تامین ۲۴
پایگاه خبری رفاه و تأمین اجتماعی
به گزارش تامین24، درآمد شش‌ماهه شرکت به ۱۲ هزار و ۲۶۰ میلیارد تومان رسیده که نسبت به ۸ هزار و ۶۸۶ میلیارد تومان دوره مشابه سال قبل، رشد قابل‌توجه ۴۱ درصدی را نشان می‌دهد. این افزایش در شرایطی رقم خورده که بازار جهانی فرآورده‌های نفتی با نوسانات قیمتی و محدودیت‌های صادراتی مواجه بوده است، اما نفت پاسارگاد توانسته با تمرکز بر بازارهای هدف و بهبود بهره‌وری تولید، جایگاه خود را تثبیت کند.
در شهریورماه نیز روند مثبت درآمدی ادامه یافته و فروش شرکت با ثبت رقم 2 هزار و ۲۸ میلیارد تومان نسبت به یک‌هزار و ۳۹۴ میلیارد تومان در شهریور سال گذشته، رشد ۴۵ درصدی را تجربه کرده است. این جهش ماهانه نشان از افزایش تقاضا برای محصولات قیری کشور و قدرت رقابت نفت پاسارگاد در بازارهای داخلی و صادراتی دارد. از سویی، ترکیب بهینه فروش و رشد صادرات در این دوره، عامل اصلی تقویت درآمد ماهانه بوده است.
بررسی جزئیات ترکیب درآمد شهریور نشان می‌دهد، بخش عمده فروش شرکت همچنان متکی به صادرات است. قیرهای نفوذی به‌عنوان محصول شاخص صادراتی نفت پاسارگاد، با فروش یک‌هزار و ۵۰۴ میلیارد تومانی، سهم عمده‌ای از درآمد ماهانه را به خود اختصاص داده‌اند. در بازار داخلی نیز قیرهای عملکردی با فروش ۳۶۰ میلیارد تومانی، نقش قابل توجهی در حفظ تعادل درآمدی شرکت ایفا کرده‌اند.
نکته جالب توجه در وضعیت مالی نفت پاسارگاد، نسبت میان سرمایه ثبت‌شده و حجم درآمد عملیاتی است. با سرمایه‌ای حدود ۲۴۰ میلیارد تومان، این شرکت توانسته درآمدی بیش از ۵۰ برابر سرمایه خود در نیمه نخست سال ایجاد کند. چنین وضعیتی از منظر تحلیلی، نشانگر وجود «شکاف ارزش» میان ارزش ذاتی شرکت و قیمت بازاری سهام آن است، موضوعی که می‌تواند توجه سرمایه‌گذاران بنیادی و حقوقی را به نماد «شپاس» جلب کند.
عملکرد نیم‌سال نخست نفت پاسارگاد بیانگر تداوم رشد در فعالیت‌های عملیاتی و تثبیت جایگاه این شرکت در بازار قیر کشور است. افزایش سهم صادرات، مدیریت بهینه هزینه‌ها و حفظ بازار داخلی در شرایط اقتصادی متغیر، از عواملی هستند که می‌توانند مسیر سودآوری شرکت را در نیمه دوم سال نیز هموار نگه دارند. با این حال، استمرار این روند به ثبات بازارهای جهانی نفت، وضعیت نرخ ارز و سیاست‌های صادراتی دولت وابسته خواهد بود، عواملی که هر یک می‌توانند مسیر آینده شپاس را تعیین کنند.
در ادامه بررسی عملکرد نفت پاسارگاد، نکته قابل توجه دیگر، بهبود چشمگیر بازدهی عملیاتی شرکت در مقایسه با سال گذشته است. افزایش فروش نه‌تنها حاصل رشد قیمت‌ها، بلکه نتیجه سیاست‌های توسعه بازار و بازطراحی زنجیره تأمین شرکت بوده است. طی ماه‌های اخیر، نفت پاسارگاد توانسته سهم خود را در بازارهای صادراتی منطقه‌ای، گسترش دهد، مناطقی که به دلیل نزدیکی جغرافیایی و مزیت قیمتی، بستر مناسبی برای صادرات قیر ایران ایجاد کرده‌اند.
در بخش تولید نیز تمرکز بر ارتقای کیفیت و انطباق با استانداردهای بین‌المللی باعث شده محصولات شرکت در رقابت با تولیدکنندگان خارجی جایگاه قابل‌اعتمادی پیدا کنند. در این رابطه اقداماتی که در یک‌سال گذشته انجام شده، اکنون آثار آن در افزایش فروش داخلی قابل مشاهده است.
با این حال، تداوم روند رشد در نیمه دوم سال نیازمند ثبات در چند عامل کلیدی است. وضعیت بازار جهانی نفت و فرآورده‌های نفتی، به عنوان عامل اصلی تعیین‌کننده قیمت قیر، می‌تواند بر درآمد شرکت اثرگذار باشد. همچنین نوسانات نرخ ارز، که در تعیین بهای صادراتی نقش دارد، و سیاست‌های داخلی دولت در زمینه تخصیص خوراک و قیمت‌گذاری فرآورده‌ها از دیگر متغیرهای اثرگذار بر سودآوری شرکت به شمار می‌روند. هرگونه تغییر در این متغیرها ممکن است بر حاشیه سود و برنامه‌های صادراتی شرکت تأثیر بگذارد.
از منظر بازار سرمایه نیز نفت پاسارگاد اکنون در موقعیتی قرار دارد که عملکرد قوی آن می‌تواند زمینه‌ساز ارزش‌گذاری مجدد سهم شود. نسبت فروش به سرمایه، بازده دارایی‌ها و پایداری جریان نقدی از شاخص‌هایی است که توجه تحلیلگران بنیادی را به خود جلب کرده است. در صورتی که شرکت بتواند روند فعلی را حفظ و گزارش‌های فصلی مطلوبی ارائه دهد، احتمال افزایش اقبال سرمایه‌گذاران نهادی و صندوق‌های بزرگ به نماد شپاس وجود دارد.
همچنین، عملکرد نفت پاسارگاد را می‌توان نشانه‌ای از ظرفیت بالای صنعت قیر ایران دانست. با وجود تحریم‌ها و محدودیت‌های تجاری، این صنعت همچنان توانسته بازارهای منطقه‌ای خود را حفظ کند و در برخی موارد، سهم صادراتی خود را افزایش دهد. تقاضای فزاینده برای قیر در پروژه‌های عمرانی کشورهای در حال توسعه، فرصتی برای تداوم رشد شرکت‌های ایرانی از جمله نفت پاسارگاد فراهم کرده است.
نکته مهم دیگری که در ارزیابی عملکرد نفت پاسارگاد باید مورد توجه قرار گیرد، نحوه مدیریت سرمایه در گردش و سیاست‌های مالی شرکت است. رشد درآمد در کنار حفظ حاشیه سود، نشان می‌دهد مدیریت مالی شرکت توانسته میان هزینه‌های تولید، تأمین مواد اولیه و جریان نقدی حاصل از فروش تعادل مؤثری برقرار کند. در شرایطی که بسیاری از بنگاه‌های صنعتی با مشکل تأمین نقدینگی و افزایش بدهی‌های کوتاه‌مدت مواجه‌اند، نفت پاسارگاد موفق شده جریان نقدی پایداری ایجاد کند که می‌تواند پشتوانه‌ای برای سرمایه‌گذاری‌های آینده باشد.در همین رابطه، انتظار می‌رود بخشی از منابع حاصل از فروش در نیمه دوم سال برای نوسازی تجهیزات و افزایش ظرفیت تولید اختصاص یابد.
در بورس نیز، وضعیت کنونی نفت پاسارگاد حاکی از فاصله میان ارزش ذاتی و ارزش بازاری سهم است. نسبت پایین قیمت به سود (P/E) در مقایسه با متوسط صنعت، همراه با رشد پایدار درآمد و سود ناخالص، می‌تواند نشانه‌ای از ظرفیت بالقوه رشد قیمت سهم در میان‌مدت باشد. از طرفی، اگر روند رشد درآمد صادراتی در فصل‌های آتی ادامه پیدا کند، این شکاف ارزشی به‌تدریج کاهش یافته و سهم می‌تواند به محدوده ارزش ذاتی خود نزدیک شود.
